European Session: Пазарите под напрежение преди отчета на Alphabet, Brent се доближи до $94

Глобалните пазари преминават в предпазлив режим преди отчета на Alphabet, който ще бъде ключов тест за устойчивостта на AI инвестиционния бум. Междувременно Brent се доближи до $94 за барел, връщайки инфлационния риск и натиска върху облигациите.

DAX с опит за завръщане във възходящия канал:

• В противовест на възходящото движение Демаркър осцилатора се движи по-ръба на овърсолд зоната, при навлизане ще тригира сел импулс.
• Прайс екшъна остава с лек превес на биковете
• Сел ордери около 25360
• Възходящото движение днес е подкрепено с повишаване на обемите над средните и потенциал за тест на зоната на съпротива около 25400 преди края на седмицата

Европейските акции запазват леко положителен тон, като Stoxx Europe 600 се повишава с 0.2%. Технологичният сектор обаче изостава осезаемо, а фючърсите върху американските индекси сочат по-слабо отваряне на Wall Street.

Alphabet – тестът за възвръщаемостта от AI

Двудневното възстановяване на Nasdaq 100 приключи, като фючърсите върху технологичния индекс се понижават с 0.8%. Контрактите върху S&P 500 и Dow Jones губят по 0.3%.

Инвеститорите очакват резултатите на Alphabet за най-ясния досега отговор на въпроса дали огромните капиталови разходи за изкуствен интелект започват да носят реална възвръщаемост.

Компанията планира да увеличи повече от два пъти инвестициите си спрямо 2025 г., достигайки до $190 млрд. през тази година. Пазарът ще следи не само приходите и печалбата, но и:

• Растежа на Google Cloud;
• Търсенето на AI инфраструктура;
• Натиска върху маржовете и свободния паричен поток;
• Прогнозата за бъдещите капиталови разходи;
• Доказателствата за монетизация на AI продуктите.

Очакванията са изключително високи. Дори резултати над прогнозите могат да се окажат недостатъчни, ако възвръщаемостта от инвестициите остане неясна или ръководството даде по-предпазливи насоки.

Отчетът ще бъде важен и за производителите на чипове, чиито акции преминават през силна волатилност заради опасенията, че настоящият темп на инвестиции в AI центрове за данни не може да бъде поддържан безкрайно.

Super Micro подсилва AI оптимизма

Super Micro Computer поскъпна с около 15% в следборсовата търговия. Производителят на сървъри представи предварителни резултати, според които портфейлът от поръчки е достигнал рекордно ниво след повече от $60 млрд. нови поръчки през тримесечието.

Новината подкрепя тезата, че търсенето на AI инфраструктура остава силно. Тя обаче допълнително повишава очакванията към Alphabet и останалите технологични гиганти, които финансират изграждането на тази инфраструктура.

Brent близо до $94 и ръст от почти 30% през юли

Петролът остава вторият основен източник на напрежение. Brent поскъпва с над 3% до около $94 за барел, с което ръстът му от началото на юли достига близо 30%.

САЩ и Иран не показват готовност за възобновяване на преговорите след новата ескалация на конфликта. Допълнителен риск за доставките създават заплахите на хутите срещу корабоплаването в Червено море.

Продължително задържане на Brent около и над $90 може да доведе до:

• Нов инфлационен натиск;
• Отлагане на очакваното понижение на лихвите;
• По-висока доходност по държавните облигации;
• Натиск върху транспорта, индустрията и потреблението;
• По-силно представяне на енергийните компании.

Доходността остава близо до двумесечен връх

Доходността по десетгодишните американски облигации се задържа около 4.63%, близо до най-високите си нива за последните два месеца. Инфлационният риск от поскъпването на петрола ограничава положителния ефект от по-слабите американски данни за потребителските цени.

Доходността по германските десетгодишни облигации се повишава до 3.18%. Британските книжа се представят по-добре след по-слабата от очакваното инфлация във Великобритания, като десетгодишната доходност остава около 5.03%.

Йената се възстановява от 40-годишното дъно

Японската йена поскъпва леко до около 163 за долар. Подкрепа оказаха информации, че представители на Bank of Japan са готови да повишават лихвите по-бързо от очакваното.

Продължаващата слабост на йената увеличава цената на вносните стоки и създава допълнителен инфлационен натиск. Това засилва както вероятността за по-агресивна парична политика, така и риска от директна валутна интервенция.

Доларът, еврото и британският паунд остават почти без промяна, като EUR/USD се търгува около 1.1407, а GBP/USD – около 1.3378.

Корпоративен фокус

Banco Santander отчете печалба за второто тримесечие над очакванията, подкрепена от продължаващото привличане на нови клиенти.

Equinor също надмина прогнозите. Компанията се възползва от по-високите цени на природния газ в Европа и засилената активност в петролния си трейдинг бизнес след ескалацията с Иран.

Cathay Pacific очаква значително увеличение на печалбата за първото полугодие благодарение на силното търсене при пътническите и товарните превози.

Основни пазарни движения

• Stoxx Europe 600: +0.2%;
• S&P 500 фючърси: −0.3%;
• Nasdaq 100 фючърси: −0.8%;
• MSCI Asia Pacific: без съществена промяна;
• Brent: +3.2% до $93.91;
• Злато: +0.9% до $4,115;
• Bitcoin: −0.6% до около $66,016;
• Доходност по 10-годишните US Treasuries: 4.63%.

Market Setup

Европейският пазар остава устойчив на ниво широки индекси, но вътрешната картина е по-предпазлива. Енергийният сектор получава подкрепа от поскъпването на петрола, докато технологичните компании изостават преди отчета на Alphabet.

Основният риск е комбинацията от Brent близо до $94, висока облигационна доходност и прекомерни очаквания към AI сектора. Ако Alphabet покаже убедителна възвръщаемост от инвестициите, технологичните акции могат да възстановят импулса си. Разочарование в приходите, маржовете или прогнозите за AI би увеличило натиска върху Nasdaq и високобета позициите в Европа и Азия.

Източник: Bloomberg Terminal