European Premarket: Спадът на петрола отваря възможност за ново поскъпване на европейските акции

Европейските акции могат да завършат юли със силно представяне, след като поевтиняването на петрола и природния газ намали натиска върху корпоративните разходи, инфлацията и лихвените очаквания.

Пазарите в Европа досега устояха сравнително добре на рязкото поскъпване на енергията през юли. Сега отстъплението на цените може да даде допълнителен импулс на индексите и най-вече на енергоемките сектори.

Brent и природният газ поевтиняват

Септемврийските фючърси върху Brent се понижиха с около 5% до близо 92 долара за барел, след като САЩ и Иран се въздържаха от нови удари през почивните дни.

Техническа картина при Brent

• Силен реджект от психологическата зона около 100–101 долара;
• Пробив под краткосрочния възходящ канал и под съпротивата при 98 долара;
• DeMarker се обръща надолу от силно overbought нива около 81;
• Първа важна подкрепа се намира около 91–92 долара;
• Пробив под нея би насочил цената към 87,90 долара, а впоследствие към зоната 84–80,50 долара;
• Близките съпротиви при евентуален отскок са 95 и 98 долара.

В заключение:

Краткосрочният импулс при Brent се обръща надолу след прекалено вертикалното поскъпване от около 72 до над 100 долара. Затваряне под 91 долара би потвърдило задълбочаване на корекцията към 87,90 долара, което допълнително би подкрепило европейските акции и облигации.

Алтернативно:

Връщане и задържане над 95–98 долара би неутрализирало непосредствения натиск и би отворило възможност за нов тест на 100 и 105,50 долара. Този сценарий вероятно ще изисква нова геополитическа ескалация или повторно нарушаване на доставките.

Опционният пазар при Brent все още не приема деескалацията за трайна – краткосрочната имплицитна волатилност остава изключително висока и спада рязко при по-дългите контракти. По-скъпите call опции показват, че трейдърите продължават да се хеджират срещу нов ценови скок, което определя текущия спад на петрола по-скоро като временно облекчение, отколкото като пълна нормализация.

Европейският природен газ поевтиня с близо 9%. Това е особено позитивно за европейската икономика, която остава по-чувствителна към енергийните разходи в сравнение със САЩ.

По-ниските цени могат да облекчат натиска върху:

• индустриалните и химическите компании;
• автомобилните производители;
• транспорта и логистиката;
• потребителските разходи;
• инфлационните очаквания;
• политиката на Европейската централна банка.

Европейските фючърси ускоряват

Фючърсите върху Euro Stoxx 50 се повишиха с около 0,9%, като разшириха печалбите преди началото на европейската търговия. Американските фючърси и азиатските акции също се движат нагоре, което показва по-широко възстановяване на апетита към риск.

EURO STOXX 50 – ключов тест на възходящия тренд

Средносрочната структура при европейския индекс остава възходяща, но краткосрочният импулс беше сериозно нарушен след отхвърлянето от 6 431 пункта и пробива под ускорения възходящ тренд.

В момента цената тества най-важната зона на графиката – 6 222–6 182 пункта, където се събират долната граница на основния възходящ канал, 23,6% Fibonacci корекция и хоризонтална подкрепа. Реакцията нагоре показва, че купувачите все още защитават тренда.

DeMark и моментум

DeMarker се понижава до около 21 пункта, навлизайки дълбоко в зоната на свръхпродаден пазар. Това създава условия за техническо възстановяване, но само по себе си не потвърждава окончателно дъно.

Низходящото броене при DeMark Sequential достигна 7, без да завърши пълен Setup 9. Последната положителна сесия прекъсва натиска и дава първи сигнал за изчерпване на продавачите, но все още липсва достатъчно силно потвърждение за нов възходящ импулс.

Основен сценарий

Задържане над 6 222–6 182 запазва основния възходящ тренд и отваря възможност за възстановяване към:

• 6 281 пункта – първа краткосрочна съпротива;
• 6 352 пункта – ключово ниво за връщане на положителния импулс;
• 6 431 пункта – последният връх и основна съпротива.

Устойчив дневен пробив над 6 431 ще възстанови изцяло bullish структурата, с потенциал за движение към 6 523, а впоследствие и към горната граница на канала около 6 600 пункта.

По-консервативният сигнал за покупки ще бъде връщане и задържане над 6 352, тъй като това ще покаже, че настоящото движение не е само краткотраен отскок от свръхпродадени нива.

Алтернативен сценарий

Дневно затваряне под 6 182 пункта и пробив на долната граница на канала ще промени техническата картина и ще задълбочи корекцията към:

• 6 112 пункта – динамична подкрепа от лилавата пълзяща средна;
• 6 058–6 020 пункта – силна зона, включваща 38,2% Fibonacci и предходна съпротива;
• 5 904 пункта – 50% Fibonacci и дългосрочната жълта пълзяща средна.

Пробив под 6 020 вече би означавал по-сериозно нарушаване на средносрочната възходяща структура.

Заключение

EURO STOXX 50 се намира на решаващо техническо ниво. Свръхпродаденият DeMarker и реакцията от долната граница на канала подкрепят краткосрочно възстановяване, но купувачите трябва да върнат индекса поне над 6 352, за да поемат отново контрола.

Докато 6 182 пункта остава защитено ниво, текущият спад може да се разглежда като корекция в рамките на възходящия тренд. Под него рискът се измества към 6 020, а след това и към 5 904 пункта.

Ако Brent и газът запазят по-ниските нива, европейските акции могат да наваксат част от изоставането си спрямо американските индекси. Основните бенефициенти вероятно ще бъдат индустриалният, автомобилният, транспортният и потребителският сектор.

Петролните и газовите компании могат да останат под относителен натиск заради по-ниските цени на суровините.

Облигациите също получават подкрепа

Европейските държавни облигации се очаква да последват поскъпването на американските Treasuries. Доходността по 10-годишните американски облигации се понижи с пет базисни пункта до 4,63%.

По-слабите енергийни цени намаляват риска от нов инфлационен импулс и необходимостта централните банки да поддържат по-рестриктивна политика за продължителен период.

Bloomberg Dollar Spot Index се понижи с 0,2%, а шведската крона поведе ръста спрямо долара с поскъпване от около 0,6%. Златото, останалите благородни метали и Bitcoin също се търгуват по-високо.

В заключение

Спадът на Brent и европейския природен газ премахва един от основните рискове пред европейските пазари. Ако паузата между САЩ и Иран се запази, европейските акции могат да получат допълнителна подкрепа до края на месеца.

Най-важният фактор остава устойчивостта на деескалацията. Ново напрежение в Близкия изток бързо би върнало рисковата премия при енергията, докато продължаващо поевтиняване на петрола и газа би подобрило перспективите пред европейските компании, облигациите и икономическия растеж.

Източник: Bloomberg Markets Live