Сутрешен обзор на предстоящите събития

Днешният икономически календар е концентриран основно в американската сесия, като 15:30 ч. ще бъде ключовият час за пазарите. Тогава едновременно излизат данните за Retail Sales, PPI, Philadelphia Fed Manufacturing Index и пазара на труда. След вчерашния по-силен CPI вниманието ще бъде насочено към това дали потреблението остава устойчиво и дали инфлационният натиск вече се прехвърля към производствените цени.
https://calendar.varchevbrokers.com/calendar.php?lang=bg

15:30 ч. – Продажби на дребно в САЩ

Headline Retail Sales се очаква да нараснат с 1,2% м/м, без промяна спрямо предходния темп.

По-важните вътрешни компоненти обаче показват очаквано охлаждане:

• Core Retail Sales: +0,6% спрямо +1,4% предходно
• Retail Control: +0,5% спрямо +1,4%
• Retail Sales ex Autos and Gas: +0,9% спрямо +1,2%
• Retail Sales г/г: +7,4% спрямо +6,0%

Данните ще бъдат важни за оценката на американския потребител след период на високи лихви и поскъпване на енергията.

По-силни от очакваното продажби биха показали, че вътрешното търсене остава устойчиво, но след вчерашния CPI това може да бъде интерпретирано и като допълнителен аргумент за по-рестриктивен Фед.

15:30 ч. – US PPI

След CPI фокусът се измества към Producer Price Index, който ще покаже дали инфлационният натиск се засилва и по веригата на производството.

Headline PPI се очаква да остане без промяна на месечна база – 0,0%, спрямо +0,4% предходно.

При Core PPI прогнозата е за ускоряване:

• Core PPI м/м: +0,4% спрямо +0,2%
• PPI г/г: +4,8% спрямо +5,4%
• Core PPI г/г: +4,4% спрямо +4,6%

Тук картината е смесена — месечният core натиск се очаква да се засили, докато годишните показатели продължават да се охлаждат.

След вчерашното рязко покачване на rate expectations, по-горещ PPI би могъл отново да подкрепи долара и Treasury yields и да натежи на Nasdaq, growth stocks и златото.

15:30 ч. – Philadelphia Fed Manufacturing Index

Производственият индекс на Philadelphia Fed се очаква да се понижи до 33,5, спрямо 37,8 предходно, но да остане в силно положителна територия.

Вътрешните компоненти също ще бъдат важни:

• Employment: 5,2 спрямо 11,8
• Business Conditions: 55,5 спрямо 52,9
• Prices Paid: 45,9 спрямо 48,6
• New Orders: 29,4 спрямо 29,2
• Capex Index: 42,5 спрямо 37,1

Особено внимание ще има към Prices Paid, тъй като ново ускоряване би подсилило инфлационните притеснения. В същото време високите New Orders и Capex биха показали, че индустриалната активност остава устойчива.

15:30 ч. – Initial Jobless Claims

Първоначалните молби за помощи при безработица се очакват около 192 хил., спрямо 197 хил. предходно.

Continuing Claims се очакват около 1,712 млн., спрямо 1,716 млн.

Четириседмичната средна е около 199,8 хил., при 198 хил. предходно.

Данните продължават да показват сравнително стабилен трудов пазар. По-силен labor market в комбинация с висока инфлация би дал още един аргумент на Фед да остане hawkish.

15:30 ч. – Empire State Manufacturing Index

Индексът на производствената активност в Ню Йорк се очаква да се повиши до 13,9, спрямо 7,6 предходно.

По-силен резултат би потвърдил, че американската производствена активност запазва положителен momentum въпреки по-високите разходи по финансирането.

15:30 ч. – Wholesale Trade в Канада

Продажбите на едро в Канада се очаква да нараснат с 0,3% м/м, без промяна спрямо предходния период.

Данните ще бъдат второстепенни спрямо американския пакет, но могат да внесат движение при CAD, особено ако има по-голямо отклонение от прогнозите.

17:00 ч. – Business Inventories

Американските бизнес запаси се очаква да нараснат с 1,1% м/м, спрямо 0,8% предходно.

Retail Inventories се очакват на +0,3%, без промяна спрямо предходния период.

По-силно натрупване на запаси може да бъде позитивно за текущия GDP, но ако идва при забавяне на крайното търсене, може да сигнализира за по-слаба активност в следващите месеци.

17:30 ч. – EIA Natural Gas Storage

При природния газ се очаква увеличение на запасите с 107 Bcf, спрямо 85 Bcf предходната седмица.

Това е сравнително голям injection и при потвърждение може да окаже натиск върху NG, особено ако времето и LNG търсенето не компенсират по-силното натрупване.

По-ниска от очакваното стойност би била по-позитивна за газа, тъй като би показала по-стегнат вътрешен баланс.

18:30 ч. – US Treasury Bill Auctions

Ще бъдат проведени аукциони на:

• 4-седмични T-Bills – предходна доходност 3,890%
• 8-седмични T-Bills – предходна доходност 3,990%

След силната реакция на bond market-а след CPI, търсенето на краткосрочен държавен дълг ще бъде интересно за оценката на новите лихвени очаквания.

19:00 ч. – EIA Crude Oil Stocks

Пазарът очаква спад на американските петролни запаси с около 0,831 млн. барела, спрямо предходно понижение от 3,186 млн. барела.

По-голям от очакваното draw би подкрепил WTI и би подсилил тезата за стегнато предлагане, докато ръст на запасите би могъл да охлади част от bullish momentum-а.

Пазарен фокус

Днес пазарът получава важна проверка на вчерашния hawkish CPI сигнал.

Най-важната комбинация ще бъде между Retail Sales и PPI. Ако потреблението остане силно и производствените цени излязат над очакванията, аргументите за допълнително затягане от Фед ще се засилят още повече.

Това би било позитивно за долара и краткосрочните Treasury yields, но по-негативно за Nasdaq, growth stocks и златото.

Ако обаче Retail Sales покажат охлаждане, а PPI потвърди продължаваща дезинфлация на годишна база, пазарът може да започне да намалява част от агресивната преоценка на лихвите след вчерашния CPI.

При суровините фокусът ще бъде върху EIA Natural Gas Storage в 17:30 ч. и Crude Oil Stocks в 19:00 ч., които могат да внесат допълнителна волатилност при NG и WTI.

Ключов час за деня: 15:30 ч. – Retail Sales + PPI + Philadelphia Fed + Jobless Claims.