Какво следва, ако дългът продължи да расте

Wall Street отвори надолу в четвъртък, след като ескалацията в Близкия изток отново вдигна цените на петрола и върна инфлационния риск във фокуса. Напрежението идва по-малко от две седмици преди междинните избори в САЩ, което допълнително засилва чувствителността към енергийните цени.

Nasdaq 100 пада с 1,8%, а S&P 500 губи 0,96%. Tech секторът води спада, като Meta Platforms се понижава рязко, докато инвеститорите анализират дали огромните разходи за AI започват да носят достатъчна възвръщаемост.

В същото време WTI поскъпва с 1,8% до $98,94, докато доходността по 10-годишните US Treasuries се понижава до 5,02%, което показва търсене на по-защитни активи въпреки инфлационния риск.

Геополитическият натиск се засилва, след като САЩ нареждат на част от дипломатите и семействата им да напуснат Саудитска Арабия заради заплахата от хутите. Ден по-рано атаки срещу обект на Saudi Aramco и саудитско летище доведоха до най-малко четири жертви.

Основният извод е, че пазарът отново търгува опасна комбинация от геополитика, по-скъп петрол и съмнения около AI възвръщаемостта. Това поставя едновременно под натиск tech акциите и очакванията за по-мека инфлация.

UBS запазва позитивния си поглед към акциите и препоръчва инвеститорите да останат на пазара чрез широко диверсифицирана експозиция по сектори и региони, като едновременно изграждат по-голяма устойчивост чрез fixed income и commodities.

При Meta реакцията показва колко взискателен е станал пазарът към AI spending. Акциите падат с около 6,1%, най-силният intraday спад от края на юли, въпреки че компанията отчита по-добри от очакваното резултати и повишава прогнозата си за капиталовите разходи. Първоначално акциите поскъпват, след като Mark Zuckerberg акцентира върху AI агента Muse, но впоследствие фокусът се измества към цената на финансирането.

Индексът за credit risk на Meta достига нов рекорд, след като по-големите spending plans засилват страховете, че големите tech компании ще трябва да емитират още дълг в пазар, който вече е силно наситен с корпоративно предлагане.

Tesla също остава под натиск, след като намалява spending plans, но високите operating expenses продължават да подчертават колко скъпа е стратегията ѝ в AI, robotics и autonomy.

Основният извод е, че пазарът вече не гледа само дали компаниите растат, а колко струва този растеж и как ще бъде финансиран. При Meta и Tesla AI остава ключов двигател, но същевременно се превръща и в основен източник на риск.