Защо петролът отново поскъпва

Ралито при петрола се пренася към глобалните пазари, като натиска акциите и води до резки движения при облигациите. Основният страх е, че по-високите енергийни разходи отново ще ускорят инфлацията и ще принудят Федералния резерв да затегне допълнително политиката си.

Brent преминава над $105 за барел, след като нови атаки срещу танкери от страна на Иран засилват опасенията за доставките и поставят под риск увеличението на петролните потоци.

Ескалацията в Близкия изток повишава и краткосрочната доходност по US Treasuries, тъй като пазарът увеличава залозите за още едно повишение на лихвите от Фед през 2026 г.

При дългия край на кривата 30-годишните американски облигации се възстановяват преди аукцион за $22 млрд., което показва известно търсене след последните силни разпродажби.

На equity пазара S&P 500 се понижава за втора поредна сесия, като най-силен натиск идва от chipmakers. Комбинацията от по-скъп петрол, по-високи инфлационни очаквания и риск от ново затягане на Фед е особено негативна за технологичните и growth компании.

Картината отново се измества към risk-off: петролът расте, доходностите остават високи, а акциите губят инерция. Основният въпрос е дали енергийният шок ще остане временен или ще започне да се пренася по-трайно към инфлацията и очакванията за лихвите.

Въпреки че през последните седмици трафикът през Ормузкия проток се увеличава, броят на атаките срещу танкери в района също нараства, което запазва геополитическата премия в цената на петрола.

Допълнителна подкрепа идва от намалено производство в Мексиканския залив, след като първият атлантически ураган за годината принуждава част от операторите да ограничат добива.

По-високите цени на петрола отново засилват опасенията за инфлацията и оказват допълнителен натиск нагоре върху доходността по облигациите. В същото време ниските запаси подкрепят очакванията, че ще има продължително търсене за тяхното възстановяване.

Това запазва средносрочния bias при петрола по-скоро нагоре, докато предлагането остава уязвимо, а геополитическият риск в Близкия изток е висок.

По-сериозно облекчение за пазара би дошло при признаци за напредък към потенциално споразумение между САЩ и Иран, но според текущия новинарски поток подобен сценарий засега изглежда малко вероятен.