Новият структурен цикъл ще подкрепя биткойн и златото

В глобалните финансови пазари започва да се оформя нов дългосрочен цикъл, който ще влияе все по-силно върху активи като злато и биткойн. Вместо краткосрочни новини и спекулации, основният двигател ще бъдат по-дълбоки монетарни фактори – политики на централните банки, ликвидност и доверие във валутите.

Според Чарли Морис от ByteTree Asset Management, пазарите ще навлизат в период, в който класическите зависимости ще се променят, а инвеститорите ще търсят защита и алтернативи.

Биткойн следва технологичния цикъл

Цената на биткойн преминава през спад след силен ръст, като това не е изненада. Активът остава тясно свързан с технологичния сектор и ще продължи да се движи заедно с него.

При спад в технологичните акции, биткойн също ще бъде под натиск. Но при нов възход на сектора, криптовалутата ще изпреварва останалите активи. Това означава, че текущият спад ще бъде част от по-широк цикъл, а не край на историята.

В същото време рискове като квантовите технологии ще се обсъждат, но засега ще останат по-скоро теоретични и няма да имат водещо значение за цената.

Златото ще затвърждава ролята си на паричен актив

Докато биткойн се държи като рисков технологичен актив, златото ще се връща към основната си функция – защита срещу системен риск.

След 2022 г. се наблюдава ясно разминаване между златото и реалните лихви, което показва, че пазарът вече го оценява не само като инвестиционен инструмент, а като стратегически резерв.

Основен фактор за това ще бъдат централните банки, особено извън развитите икономики. Те ще продължат да увеличават златните си резерви, тъй като доверието в традиционните резервни активи постепенно намалява.

В момента делът на златото в глобалните резерви остава значително под историческите нива, което ще предполага допълнителен потенциал за търсене.

Конкуренцията за капитал ще се засилва

Биткойн вече няма да бъде единственият алтернативен актив, който привлича внимание. Нови теми като изкуствения интелект ще изтеглят ликвидност от криптопазара.

Освен това суровините, включително златото и среброто, ще навлизат в нов цикъл, който ще предлага алтернативни възможности за инвеститорите.

Това означава, че капиталът ще се преразпределя между различни класове активи, а волатилността ще остава повишена.

Комбинацията от злато и биткойн ще набира популярност

Все повече инвеститори ще търсят балансиран подход между стабилност и растеж. Златото ще предлага защита, докато Биткойн ще дава потенциал за по-висока доходност.

Комбинирането на двата актива ще позволява по-добро управление на риска, тъй като те реагират различно на пазарните условия.

При правилно ребалансиране инвеститорите ще могат да се възползват от цикличните движения – да купуват при спад и да реализират печалби при ръст.

Ключовият риск: стабилна парична система

Най-големият риск пред златото и биткойн ще бъде сценарий, в който глобалната икономика преминава към стабилна фискална политика, нисък дълг и контролирана инфлация.

Ако доверието във валутите се възстанови напълно, нуждата от алтернативни активи ще намалее.

Засега обаче тенденцията е обратна – нарастваща парична маса, високи дългове и геополитическа несигурност.

Новият структурен цикъл ще бъде воден от монетарни фактори, а не от краткосрочни пазарни настроения. В тази среда златото ще затвърждава позицията си на защитен актив, докато биткойн ще остава инструмент за растеж с по-висок риск.

За инвеститорите това ще означава едно – диверсификацията между двата актива ще става все по-ключова в управлението на портфейлите.