Фонд на Fidelity, който продаде злато преди срива, е готов да купува отново

Джордж Ефстатопулос продаде част от златните си позиции дни преди най-големия спад на благородния метал от четири десетилетия насам. Сега той се подготвя да купува отново.

„Ако видим още една корекция от 5%–7%, ще купувам“, каза Ефстатопулос, портфолио мениджър във Fidelity International, в интервю във вторник. „Голяма част от пяната беше изчистена, а структурните средносрочни фактори остават в сила“, което подкрепя продължаващо поскъпване на златото.

Ефстатопулос намали експозицията си към злато до около 3% от приблизително 5% в началото на миналата седмица, реализирайки печалби преди кюлчетата да се сринат в петък заради опасения, че Кевин Уорш — възприеман от някои като „ястреб“ по отношение на политиката — може да бъде номиниран за председател на Федералния резерв. Управляващият активи продаде дори при положение, че металът достигна рекордни нива, подкрепен от търсенето на убежище на фона на тревоги за обезценяване на валутите, независимостта на Фед и геополитическото напрежение. Покупките от китайски спекуланти също добавиха пяна към ралито.

Ефстатопулос е сред първите известни глобални фонд мениджъри, които изразяват оптимизъм за перспективите пред златото след неотдавнашния срив — мнение, споделяно и от някои банки, включително Deutsche Bank AG, която остава зад прогнозата си за поскъпване на кюлчетата до 6 000 долара за тройунция. Благородният метал се възстанови в две поредни сесии, благодарение на купувачи при спад след историческия ценови колапс.

В сряда златото поскъпна с до 2,8% до над 5 080 долара за тройунция, след като в предходната сесия нарасна с повече от 6%. На 29 януари цената достигна исторически връх от 5 595,47 долара за тройунция.

Ефстатопулос, който участва в управлението на около 3 млрд. долара в стратегии за доход и растеж във Fidelity, заяви, че факторите, изтласкали златото до рекордни нива, остават в сила. „Инфлацията продължава да бъде устойчива“, каза той, като добави, че слабостта на долара е допълнителен двигател. Междувременно мащабните покупки от централни банки и диверсификацията на инвеститорите далеч от американски активи също са благоприятни тенденции.

Проучване, публикувано от Official Monetary and Financial Institutions Forum — мозъчен тръст — показва, че над 50% от централните банки възнамеряват да увеличат резервите си с цел повишаване на устойчивостта, като търсенето на злато нараства като хедж.

Ефстатопулос, чийто фонд отчете ръст от 20% миналата година, получава експозицията си към злато чрез борсово търгувани фондове, борсово търгувани стокови инструменти и понякога чрез акции на златодобивни компании. „Златото има смисъл, защото създава по-устойчив портфейл“ от гледна точка на диверсификацията, каза мениджърът, който планира отново да увеличи дела на златото до около 5% от фонда си. „Искаме да купуваме при спад.“

Златото и среброто са изправени пред двускоростна траектория: ясна краткосрочна перспектива, която може да ги види как си проправят път обратно към предишните върхове и дори по-високо; и по-дългосрочна перспектива, която е по-отрезвяваща.

Ето още някои от пазарните виждания на Ефстатопулос:

• Вижда стойност в йената и възможности за покупка, ако японската валута отново се насочи към ниво 160 за долар.
• Харесва бразилските облигации, акции и валута, като латиноамериканската страна е сред най-големите държавни експозиции в портфейла му.
• Наред със златото, има експозиция и към мед и уран в кошницата „реални активи“ на фонда.