Преди американската сесия: Пазарите си поемат въздух, докато петролът спира ръста

Пазарите получават глътка въздух, докато петролът спира ръста си

Фючърсите върху американските акции се стабилизират, а доходността по американските държавни облигации леко се понижава, след като цената на петрола прекъсва възходящото си движение. Това носи известно облекчение на пазарите, които са под натиск заради опасенията от инфлационния ефект на високите енергийни цени.

Петролът сорт Brent се насочва към първия си спад от три сесии насам и се търгува близо до 93,80 долара за барел. Докато облигациите поевтиняват на повечето пазари, доходността по американските държавни книжа се понижава. Доходността по 30-годишните американски облигации спада с 2 базисни пункта до 5,25%.

Фючърсите върху S&P 500 се повишават с 0,1%, прекъсвайки серия от три поредни сесии на спад. Акциите на производителите на чипове са под натиск в търговията преди отварянето на пазара. Dell Technologies поскъпва след силна прогноза за приходите.

В Европа Stoxx 600 се понижава с 0,2%, докато азиатските акции отчитат най-силния си спад от две седмици. Доларът почти не променя стойността си.

Паузата в ръста на петрола носи известно облекчение на пазарите, които са подложени на натиск от високите енергийни цени. Опасенията за трайно висока инфлация повишават премията, която инвеститорите изискват, за да държат облигации, които и без това са под натиск заради мащабните държавни разходи и силното корпоративно търсене.

Трейдърите продължават да оценяват на над 50% вероятността за повишение на лихвите този месец от три големи централни банки, като очакванията за Федералния резерв са около 67%.

„Новата базова прогноза изглежда е, че Фед все пак ще повиши лихвите през септември“, пише Крис Търнър от ING. „Председателят на Фед Кевин Уорш даде достатъчно ясен сигнал, че инфлацията не се забавя достатъчно бързо, за да достигне целта, а при сравнително силна икономика Фед ще трябва да предприеме действия.“

Въпреки натиска върху глобалните облигационни пазари, относително умерените движения на доходността дават известна увереност на трейдърите. Според Щефан Кемпер от BNP Paribas Wealth Management Germany спадът на облигациите протича постепенно и широкообхватно, а не е предизвикан от кредитни рискове или проблеми с ликвидността.

„Това показва, че пазарът калкулира траектория на по-високи лихви за по-дълъг период, а не кредитно събитие или рецесия“, казва Кемпер.

По думите му ключът към по-ниската доходност се крие в инфлационните очаквания. Всяко облекчение при дългосрочните лихви може да „предизвика силно движение нагоре при акциите, тъй като фундаменталните показатели остават много силни“.

Силните сигнали от американския корпоративен сектор също подкрепят акциите. Според анализ на Societe Generale корпоративните парични наличности отново достигат рекордни нива, въпреки рязкото увеличение на разходите за изкуствен интелект.

Инвеститорите продължават да насочват средства към акциите. Глобалните фондови пазари привличат около 1,1 трилиона долара от началото на годината — най-силният приток от 2021 г. насам, показват данни на HSBC.

Въпреки че фондовите пазари остават сравнително устойчиви, това вероятно ще се промени, ако доходността по американските и японските държавни облигации пробие настоящите нива на съпротива, смята Патрик Ланг от Global Gate Asset Management.

„Позиционирането е донякъде разтегнато, а краткосрочните индикатори показват условия на свръхкупен пазар“, казва той. „Всичко това, независимо от фундаменталната картина, сочи към консолидация през следващите седмици.“