Какво да очаваме от индексите през азиатската трейднин сесия

Индексът остава близо до рекордните си върхове, консолидирайки се под ключовата зона от $7,620-$7,672, след силен ъптренд, воден от охлаждащите се очаквания за агресивна политика на Фед след слабия юнски NFP доклад. Пазарът сега очаква протоколите от юнското заседание на комитета по-късно днес, които могат да пренапишат наратива след ястребивия дот-плот от предходната среща.

SPX се движи в ясен възходящ канал от началото на годината, като последната консолидация оформя правоъгълник между приблизително $7,409 и $7,620 — типична пауза след силно движение нагоре, а не признак на разпределение. Индексът тества горната граница на кутията, но не успява за момента да пробие трайно над $7,620-$7,672.

TD Sequentialброячът достига 12-13 в горната зона на консолидацията, сигнализирайки изтощение на краткосрочния бичи импулс — класически сигнал за пауза или лека корекция, преди пазарът да реши следващата си посока. DeMarker индикаторът се охлажда от продължителна свръхкупена зона (над 60) към средата на диапазона, потвърждавайки, че моментумът временно отслабва, без все още да сигнализира обрат на тренда.

Двете плъзгащи средни остават в стабилен възходящ наклон далеч под текущата цена, осигурявайки широка динамична подкрепа и потвърждавайки, че основният тренд остава непокътнат въпреки краткосрочната пауза.

През азиатската сесия основният риск за индекса идва именно от протоколите на Фед — при по-тънка ликвидност, всяко потвърждение на ястребивия тон от юни може да предизвика по-остра реакция, отколкото при нормални условия. Обратно, ако протоколите наблегнат повече на охлаждащия се пазар на труда след слабия NFP, това би подкрепило нов опит за пробив над $7,620.

Ключовото ниво за проследяване остава горната граница на кутията при $7,620-$7,672 — устойчиво затваряне над нея потвърждава продължение на тренда, докато отхвърляне оттам би върнало индекса към тест на подкрепата около $7,409-$7,473, без това да застрашава дългосрочната възходяща структура.

Volatility surface-ът на SPX очертава класическа “усмивка” (smile), с най-ниска implied volatility точно около ATM зоната (100% moneyness) и рязко покачване към двата края — особено стръмно към дълбоките OTM puts (80-90% moneyness), където волатилността скача над 60-90%. Това е стандартна структура за индекс, но стръмнината на лявото рамо остава показателна: пазарът плаща сериозна премия за защита срещу рязък спад, дори докато индексът се движи близо до рекордни нива.

Term structure-ът остава относително плосък и нисък в краткия край — около 12-15% за близките падежи, — което показва, че пазарът в момента не очаква екстремно движение в рамките на следващите дни. Липсва острият краткосрочен “шип”, какъвто видяхме при златото — сигнал, че протоколите от Фед се възприемат по-скоро като валутен/лихвен катализатор, отколкото директна заплаха за акциите в близък хоризонт.

Комбинацията от плосък близък term и стръмен put skew подсказва типично “спокойно, но предпазливо” позициониране: трейдърите не залагат на рязко движение през азиатската сесия, но продължават да купуват downside защита като застраховка, в случай че по-ястребив тон от Фед предизвика по-широка risk-off реакция на пазарите на акции.

Аналитичният консенсус за S&P 500 остава категорично бичи — 62% от 503-те компании в индекса имат рейтинг “Купува”, а нито една няма рейтинг “Продава”. Агрегираната 12-месечна ценова цел от 8,948 предполага return potential от близо 20% спрямо текущото ниво от 7,467, а самата тенденция на “return potential” линията вече се покачва отново към горната граница на историческия си диапазон, след спад през пролетта — сигнал, че анализаторите виждат разширяваща се дистанция между цена и справедлива стойност, а не свиваща се.

Сред лидерите в очаквания ъпсайд доминират технологични и здравни имена, докато най-големите “лагарди” са концентрирани в здравеопазването и застраховането — типично разделение между растежни истории и сектори под регулаторен/ценови натиск. Общата картина потвърждава бичия наратив от техническия анализ, но с предупреждение: широкият консенсус “Купува” без нито един “Продава” сигнал често е контра-индикатор за краткосрочна предпазливост, тъй като оставя малко място за по-нататъшно повишаване на рейтингите.

Ескалацията на геополитическото напрежение оказва натиск върху фондовите пазари и облигациите, докато цените на петрола се повишават, след като президентът на САЩ Доналд Тръмп заявява, че примирието с Иран може да е приключило и допълва, че Съединените щати вероятно ще предприемат нови военни удари.

Около 400 компании от индекса S&P 500 отчитат спад в цените на акциите си, но водещият борсов индекс ограничава загубите, след като Тръмп заявява, че не очаква конфликтът да прерасне в нова война. В същото време акциите на производителите на полупроводници поскъпват.

Подновеното напрежение в Персийския залив поражда опасения за нови смущения в енергийните доставки, като цената на суровия петрол Brent за кратко надхвърля 80 щатски долара за барел. Това отново засилва инфлационните опасения и кара участниците на паричните пазари да увеличат очакванията си, че Федералният резерв ще повиши основния лихвен процент до октомври.

Междувременно биткойнът поевтинява на фона на засилената несигурност на финансовите пазари.

„Ударихме ги много силно миналата нощ“, заявява Тръмп в сряда по време на срещата на върха на НАТО в Анкара, Турция. „Вероятно ще ги ударим силно отново тази нощ.“

Тръмп прави изявлението си няколко часа след като Съединените щати извършват удари срещу Иран и отменят разрешението, което позволява на Техеран да продава петрол на международните пазари. Тези действия идват в отговор на атаките срещу кораби, преминаващи през Ормузкия проток. Президентът също така отбелязва, че блокадата на иранските пристанища може да бъде възобновена, което увеличава опасенията за връщане към мащабен военен конфликт.

„Пазарите първоначално не приемаха повторната ескалация на напрежението между САЩ и Иран твърде сериозно по-рано тази седмица“, коментира Фавад Разакзада от Forex.com. „Но днес изглежда, че ситуацията се променя.“

Повишаването на цените на петрола и увеличението на доходността по облигациите допринасят за почти 10% корекция на фондовия пазар през първата половина на годината, но също така подчертават устойчивостта на икономиката към подобни сътресения, според Анджело Куркафас от Edward Jones.

„Подновените геополитически рискове могат да засилят краткосрочните нагласи за избягване на риска, но не очакваме инвеститорите да реагират на този кръг от несигурност по същия начин“, заявява той. „Нито САЩ, нито Иран изглеждат заинтересовани от продължителен конфликт. Вероятно ще е необходимо много по-значително и устойчиво покачване на цените на петрола, за да се промени съществено перспективата пред икономиката и корпоративните печалби.“

Опитният стратег Ед Ярден заявява, че нарушаването на примирието между САЩ и Иран създава риск от ново ускоряване на инфлацията, което от своя страна може да принуди Федералния резерв да повиши лихвените проценти.

„Инфлационните опасения отново са във фокуса на вниманието и в резултат на това Федералният резерв също се връща в центъра на вниманието“, заявява Ярден в сряда пред Bloomberg Television в предаването Surveillance. „Фед не само премина към по-затегната политика, но може действително да се наложи да продължи със затягането.“

Няколко представители на Федералния резерв по време на последното заседание на институцията посочват, че има аргументи в полза на повишаване на лихвените проценти, въпреки че в крайна сметка подкрепят решението те да останат без промяна.

Като цяло публикуваните в сряда протоколи от заседанието през юни показват нарастваща загриженост сред членовете на Федералния резерв относно инфлацията, докато опасенията за състоянието на пазара на труда постепенно отслабват.